Introduzindo o Flexible Leverage Index (FLI)
O novo produto do Index Coop, em colaboração com a Pulse, Inc.
Antes de você ler esse post, eu vou explicar alguns termos muito usados em finanças pra gente poder se familiarizar mais com esse vocabulário. Sempre vou tentar traduzir tudo para um melhor entendimento, mas vocês vão encontrar esses termos em inglês em abundância em DeFi, então vou deixar por aqui pra já saberem do que se trata.
Leverage: em português usamos o termo alavancada financeira. É uma forma de ganhar maior exposição a ganhos (ou perdas rs) sem precisar de mais bens. Dependendo de quantos tokens você puder depositar, o protocolo te dá os ganhos ou perdas. Então você pode ganhar mais em taxas, dependendo da sua posição. Pense que uma alavanca pode levantar as coisas com o devido apoio.
Collateral: quando falamos de dívidas colateralizadas queremos dizer que você deixa um depósito, uma garantia, antes de definir sua posição.
Index: nome dado a esse tipo de produto que vamos falar agora, onde você tem mais de um bem dentro dele.
Slippage: em português se traduz pra derrapagem, ou escorregada. É quando uma ordem de compra ou de venda não ocorre com o preço esperado. Acontece muito em mercados muito voláteis ou com ativos de pouca liquidez.
Composability: em português: composibilidade. Vou tentar resumir aqui, mas recomendo que pesquisem sobre porque é um assunto muito interessante, ainda mais quando falamos de composabilidade de objetos (objects composability). Pense que na Ethereum blockchain os smart contracts, além de validarem as transações, podem interagir entre si. E os tokens não ficam presos aos protocolos, então isso abre muitas possibilidades em DeFi. Aqui: um post que explica um pouco melhor (em inglês, mas quem sabe falarei mais disso por aqui).
Apresentando o l (FLI), da Pulse Inc.
O Index Coop lançou um novo produto em março desse ano: O Flexible Leverage Index (FLI, pronuncia-se “fly”, “voar” em inglês) ✈️.
FLI é um produto estruturado no formato ERC20 que permite que você automatize uma exposição alavancada alvo de uma forma completamente descentralizada.
O Flexible Leverage Index (FLI, pronunciando como “fly” em inglês) permite que você alavanque uma dívida colateralizada sem que você tenha que gerenciar essa dívida. O FLI é a segunda colaboração com a equipe da DeFi Pulse (Pulse, Inc.) - criada para minimizar os riscos e custos normalmente associados à manutenção de dívidas colaterizadas. Hoje, uma versão principal do ETH2x está disponível no TokenSets (para usuários fora dos EUA) com um supply cap inicial de 50 mil unidades.
Flexible Leverage Index: alavancagem sem esforços
A alavancagem é um dos intensos casos de uso para DeFi. No entanto, os fluxos de trabalho de alavancagem de DeFi legados não são para os fracos de coração. Os usuários precisam monitorar as taxas de saúde, estar atentos ao risco de liquidação e evitar penalidades.
O Flexible Leverage Index foi criado para lidar com esses riscos e tornar o uso de alavancagem mais seguro e fácil de manter.
O FLI usa uma nova estratégia construída em Set Protocol e Compound que resume o gerenciamento de dívidas colateralizadas em um índice simples - construído como um token ERC-20. Inicialmente disponível para ETH, FLIs podem ser criados e lançados para outros ativos em protocolos de empréstimo, como wBTC, YFI e LINK.
Existem 4 benefícios principais em usar o FLI:
Risco reduzido (não eliminado).
Reduzir o consumo de gás e taxas.
Fácil de usar.
Composibilidade com protocolos DeFi.
🦺 Risco reduzido
Alavancagem é algo inerentemente arriscado. O FLI diminui parte desse risco para você.
Isso é feito mantendo automaticamente as razões alvo para a recentralização ao longo do tempo. O FLI foi projetado para absorver os principais picos de volatilidade e se reequilibrar com flexibilidade para garantir que os níveis de garantia fiquem acima dos limites de liquidação. O FLI também utiliza um mecanismo de desalavancagem de emergência para adicionar segurança adicional para os usuários no caso de um evento inesperado.
Outro benefício do FLI que diminui o risco é a possibilidade de resgate. FLI é o primeiro token de alavancagem totalmente colateralizado que pode ser resgatado em seus componentes (ETH, USDC). A colateralização permite um perfil de risco melhor do que depender de alavancagem sintética.
⬇️ Menor taxa de encargo
O FLI também diminui sua carga de taxas, utilizando um algoritmo exclusivo que aumenta a eficiência do rebalanceamento em uma ordem de magnitude. Além disso, a taxa de streaming de 1,95% (anualizada) do token é consideravelmente menos cara do que as alternativas em exchanges centralizadas e não há derrapagem devido à entrada e saída combináveis.
🔰 Facilidade de uso
O melhor de tudo é que os tokens do Flexible Leverage são extremamente fáceis de usar. Basta comprar e vender em TokenSets ou Uniswap para ter gestão de dívida colateralizada toda resumida em um único token!
O FLI reequilibra sua posição de alavancagem para você, então a necessidade de monitorar constantemente a ameaça de liquidação é facilitada.
🎼 Composability
Mais um diferencial do FLI é a composibilidade, que é desbloqueada por meio do uso de um token ERC-20 Set totalmente colateralizado. Por causa disso, o FLI pode ser integrado a uma série de serviços para ampliar seus casos de uso.
E como são feitos os cálculos? Segue a metodologia:
Os produtos da Index Coop seguem metodologias rígidas. A Pulse, Inc. publicou uma análise detalhada para o FLI: Apresentando o Índice de Alavancagem Flexível e TokenSets compartilhou detalhes técnicos aqui.
Abaixo está uma visão geral.
Parâmetros iniciais para o Índice de Alavancagem Flexível Ethereum:
Ativo Subjacente: ETH
Razão de Alavancagem Alvo (TLR): 2
Protocolo de Empréstimo DeFi: Compound
Taxa de alavancagem máxima (MAXLR): 2.3
Taxa de alavancagem mínima (MINLR): 1.7
Velocidade de recentralização (RS): 5%
Taxas
O FLI terá uma taxa de streaming de 1,95% (195 pontos base) e uma taxa de minting/ resgate de 0,1%. A receita gerada pela taxa de streaming será dividida em 40% para DeFi Pulse e 60% para Index Coop.
Fórmula do Preço do index
FLIt = FLIt-1 * (1 + ((Pricet/Pricet-1–1) * CLRt-1 — (BorrowRatet * (CLRt-1 -1)/CLRt-1)))
Cálculo da nova Razão de Alavancagem Atual para o período:
CLRt+1 = max(MINLR, min(MAXLR, TLR * (1 — RS) + CLRt * RS))
Glossário:
Taxa de empréstimo / Borrow Rate — o preço para emprestar o ativo no DeFi Lending Protocol de acordo com a época mais recente. O termo Epoch (época em inglês) é usado para etiquetar os períodos de rebalanceamento.
Comprimento da época / Epoch Length — o tempo entre rebalanceamentos.
Razão alvo de alavancagem / Target leverage Ratio (TLR) — o alvo de longo prazo para o valor dos bens detidos pelo index dividido pelo valor da dívida detida pelo index.
Razão atual da alavancagem / Current Leverage Ratio (CLR) — o valor do bem detido pelo index no momento presente dividido pelo valor da dívida detida pelo index no mesmo momento.
Razão máxima de alavancagem / Maximum Leverage Ratio (MAXLR) — a razão de alavancagem mais alta que o index terá depois de um rebalanceamento.
Razão mínima de alavancagem / Minimum Leverage Ratio (MINLR) — a razão mais baixa que o index terá depois de um rebalanceamento.
Velocidade de recentralização / Re-centering Speed (RS) — a proporção na qual a razão atual da alavancagem é ajustada a cada período para retornar à razão alvo de alavancagem, quando o index não está sendo ajustado de volta para a razão máxima de alavancagem ou a taxa mínima.
Como comprar:
FAQ
Recursos
Para mais informações sobre o Index Coop, por favor visitem:
O Ethereum Flexible Leverage Index foi o primeiro de uma série de Sets baseado no protocolo FLI. Hoje tambem existe o Bitcoin Flexible Leverage Index. Chainlink e YFI são outros candidatos em potencial que o Index Coop vai considerar para essa série.
Obrigada por ler. Deixe seu feedback abaixo e leia mais sobre Pulse.inc aqui.